Instituto sem fins lucrativos · Lisboa
Os números reais sobre o teu dinheiro e o rumo de Portugal.
Medimos o que importa para a tua qualidade de vida. Cada indicador vem de uma fonte oficial, com a metodologia toda à vista.
Apenas fontes primárias
INE · Eurostat · OCDE · Banco de Portugal · DG TAXUD · SNS Transparência
A história do mês
todos os veredictos →O «excedente» da Segurança Social é verdadeiro. E mesmo assim, o sistema de pensões perde dinheiro.
Do excedente real da Segurança Social à fatura de 581,8 mil M€ da CGA — seis factos, cada cartão acrescenta um, com a fonte à vista.
A pergunta central
As tuas contribuições para a Segurança Social renderiam quase o triplo se fossem investidas.
Para um trabalhador-tipo da classe média, a TSU descontada ao longo de uma carreira completa — investida numa carteira global diversificada de 60/40 — acumularia cerca de 2,8 vezes o valor atuarial da pensão que o Estado promete pagar. É este o ponto de partida do projeto.
Pressupostos do modelo: carreira contributiva completa, carteira 60/40 global, rendibilidade real líquida conservadora, e valor atuarial da pensão à data da reforma. O resultado depende destes pressupostos — todos editáveis na calculadora — e não captura a função redistributiva e securitária do sistema público. Mostramos os dois lados.
As ferramentas
Seis calculadoras, cada uma com a sua fonte legal.
Introduza os seus números e receba um cálculo claro — com o artigo e a portaria sempre à vista, para que possa verificar cada euro.
IRS Pessoal
ROI da Segurança Social
PPR vs. ETF
Hiato da Pensão
Mais-Valias
Comprar vs. Arrendar
PPR Alternativo
Portugal, em veredictos.
Um veredicto lê-se em dez segundos; a história que o sustenta, em dois minutos; os dados que a provam, em vinte. Cada história começa pela conclusão — e cada cartão acrescenta um facto, com a fonte à vista.
As Pensões
O «excedente» da Segurança Social é verdadeiro — e mesmo assim o sistema público de pensões perdeu 1 494 M€ em 2025. O buraco tem nome: CGA.
3 capítulos · 21 cartõesver a história → está mascarado históriaA Dívida
Cada português deve €25 461 — a mais baixa dos pares em euros, das mais altas em % do PIB. E os juros já custam 2,3× toda a Defesa.
8 cartões · reúne 3 análisesver a história → está pior históriaSalários & Casas
O salário subiu 22% em três anos — 4,5% em poder de compra. As casas custam 2,6× em dez anos, e um T2 em Lisboa vale 15,7 anos de salário.
8 cartões · reúne 2 análisesver a história → está melhor históriaCofre & Família
O Estado tira-me ou dá-me? Quem está em baixo recebe; quem está em cima financia — e o efeito na desigualdade está medido e confirmado.
7 cartõesver a história → está estagnado históriaProdutividade & Convergência
73% da média europeia por hora, 25 anos a marcar passo — e a Polónia, que partiu de 68, acaba de nos apanhar.
7 cartões · do Panoramaver a história → está estagnado históriaImpostos & Contrapartida
A carga total está abaixo da média da UE — mas a cunha sobre o trabalho é 39,3% e o património paga ao de leve. Não é quanto: é como.
6 cartõesver a história →Travar as rendas por lei
Espanha quis travar as rendas em todo o país; o Congresso chumbou, e fez bem. Onde se travaram rendas, as casas para arrendar desapareceram; onde se construiu, as rendas desceram.
n.º 16 · outubro 2026ver a análise → está mascarado análiseO «milagre» espanhol é população
Desde 2019 o PIB de Espanha cresceu 10,2%, mas a população cresceu 4,7% e o PIB por pessoa só 5,2%: menos do que Portugal (6,7%).
n.º 15 · setembro 2026ver a análise → está pior análiseA TAP dá dinheiro?
Desde 2000 o Estado pôs 3,3 mil M€ na TAP. No mesmo período a TAP acumulou −3,8 mil M€ de resultados e nunca pagou um dividendo.
n.º 13 · setembro 2026ver a análise →Todas as análises, incluindo as antigas →
Nota: as 12 análises antigas foram convertidas nestas seis histórias. Os URLs antigos mantêm-se em arquivo (ver «Sobre → Referência»), e cada história liga aos dados de origem no último cartão.
Quem somos, como medimos.
Um instituto sem fins lucrativos, em Lisboa, dedicado à literacia financeira — do teu IRS às contas do Estado. Sem partido e sem produto para vender: só números com fonte.
Missão
Números reais, decisões melhores.
Medimos o que importa para a qualidade de vida — não as abstrações macroeconómicas que iludem. Cada indicador vem de uma fonte oficial, com a metodologia à vista; cada calculadora cita o artigo e a portaria; e quando o país precisa de diagnóstico, contamo-lo em histórias de factos, não de opiniões.
- 01Disciplina de fontesApenas fontes primárias institucionais — INE, CFP, DGO, Eurostat, Banco de Portugal, IGCP, AT, Segurança Social. Excluímos agregadores secundários; figuras aproximadas ou estimadas levam sempre a marca ∗.
- 02
- 03ContactoRua de Santa Maria, n.º — · 1100-XXX Lisboa · NIPC 5XX XXX XXX · API pública
Todos os indicadores, com a sua fonte.
Cada indicador vem de uma autoridade oficial — Eurostat, INE, OCDE, SNS Transparência, AT. Nenhum agregador, nenhuma opinião.
IRS pessoal.
Cálculo completo do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares — deduções específicas, escalões, quociente familiar, IRS Jovem e mínimo de existência.
Fontes
- Simulador do IRS 2026 (PwC) — Fonte de verdade do cálculo.
- Art. 68.º CIRS — Escalões e taxas progressivas.
- Art. 70.º CIRS — Mínimo de existência: € 12.880.
- Lei n.º 73-A/2025 — OE 2026.
ROI da sua contribuição.
A pensão estatutária projectada nos termos do Decreto-Lei n.º 187/2007, comparada com a anuidade equivalente que as mesmas contribuições teriam gerado numa carteira passiva 60/40.
Fontes
- DL n.º 187/2007 · Art. 24-33 — Fórmula de cálculo CASR da pensão estatutária.
- Portaria n.º 476/2025/1 — Factor de sustentabilidade 2026: 0,8237.
- Portaria n.º 339-A/2025 — IAS 2026: € 537,13.
- Código Contributivo — TSU 11 % empregado + 23,75 % empregador.
PPR vs. ETF de baixo custo.
Projecção líquida de impostos ao longo de N anos, considerando TER do PPR, dedução de 20 % à colecta e taxa de saída de 8 % em reforma.
Fontes
- Art. 78.º-E CIRS — Dedução à colecta de 20 % sobre contribuições para PPR.
- Art. 72.º CIRS — Taxa autónoma de 8 % para PPR em reforma; 28 % para mais-valias mobiliárias.
Hiato da pensão.
Quantia mensal a poupar para fechar a diferença entre a pensão estatutária projectada e a taxa de substituição alvo.
Fontes
- Fórmula PMT — Pagamentos periódicos a juro composto real.
- DL n.º 187/2007 — Base da pensão estatutária projectada.
Englobamento ou taxa autónoma?
Decisão entre englobamento à taxa marginal do IRS (Art. 22.º) e taxa autónoma de 28 % (Art. 72.º) para cada escalão de rendimento.
Fontes
- Art. 22.º CIRS — Englobamento facultativo à taxa marginal.
- Art. 72.º CIRS — Taxa autónoma de 28 % (35 % para activos da lista negra).
Comprar vs. arrendar.
Fluxo de caixa a 15 anos: IMT, IMI, escritura, imposto de selo, amortização da hipoteca e custo de oportunidade do sinal contra a renda equivalente.
Fontes
- CIMT — Imposto Municipal sobre Transmissões; isenção para 1.ª habitação até € 101.917.
- CIMI — Imposto Municipal sobre Imóveis; taxa entre 0,3 % e 0,45 %.
- Código do Imposto do Selo — Verba 17.1.4: 0,6 % sobre o crédito.